La
Evaluación Financiera de Proyectos es el proceso mediante el cual una vez
definida la inversión inicial, los beneficios futuros y los costos durante la
etapa de operación, permite determinar la rentabilidad de un proyecto.
Antes que
mostrar el resultado contable de una operación en la cual puede haber una
utilidad o una pérdida, tiene como propósito principal determinar la
conveniencia de emprender o no un proyecto de inversión.
En el ámbito de la Evaluación Financiera de
Proyectos se discute permanentemente sí las proyecciones de ingresos y gastos
deben hacerse a precios corrientes o a precios constantes; es decir, sí se debe
considerar en las proyecciones de ingresos y gastos el efecto inflacionario, o
sí se debe ignorarlo.
Dentro de la gestión financiera, uno de los aspectos más importantes que
debe ocupar la atención del analista o el gerente financiero es el relativo a
la planificación financiera. Esta no es otra cosa que la proyección sistemática
de los acontecimientos y las acciones que se esperan de la administración, en
forma de programas, presupuestos o informes sobre el estado de las cuentas.
Por su parte, para el analista externo, debe ser de su particular
preocupación tratar de evaluar la posible situación futura de la empresa en la
cual está interesado, mediante estimaciones o supuestos, cosa que sólo se puede
hacer mediante el pronóstico financiero.
Lo anterior constituye un proceso en el cual las condiciones económicas
que se prevén, las políticas y decisiones de la empresa, las estadísticas, los
movimientos de fondos y los indicadores financieros se combinan y organizan en
una proyección para el período deseado.
Las proyecciones financieras permiten examinar con anticipación los
efectivos financieros de políticas nuevas o cambiantes, así como también
establecer las necesidades futuras de fondos, convirtiéndose por consiguiente
en herramienta elemental para negociar con los prestamistas. Asimismo ayudan a
la gerencia en la revisión de los planes y programas y su conveniencia a la luz
del probable impacto sobre las finanzas de la compañía.
De otra parte, los pronósticos financieros son valiosos como elemento de
control, al comparar los resultados reales de un negocio contra lo que se tenía
presupuestado. En este caso, las desviaciones significativas con respecto a los
niveles esperados pueden indicar que los programas no se están desarrollando
como debiera o que los planes no eran realistas y por lo tanto tienen que ser
revisados.
Un pronóstico financiero eficaz brinda múltiples ventajas, no sólo a la
empresa que lo prepara para sí misma, sino también a los acreedores y posibles
inversionistas. Tales ventajas son, entre otras, las siguientes:
Permite
la comprobación previa de la posibilidad financiera de distintos
programas, antes que se den pasos difíciles de retroceder.
Sirve
como herramienta de control para descubrir y corregir las desviaciones de
los planes y programas.
Ayuda
a prever la manera de obtener fondos adicionales, si se requieren.
Brinda
confianza a las entidades financieras y demás acreedores y facilita las
negociaciones de créditos con la debida anticipación.
En
épocas de expansión económica, cuando las empresas presentan excedentes de
efectivo, se puede prever la forma más rentable de utilizar dichos fondos.
En
épocas de recesión, cuando las empresas requieren replanteamientos de sus
pasivos, las proyecciones financieras permiten prever la manera como se
puede salir adelante, mediante diversas alternativas de refinanciación y/o
capitalización
EJEMPLO
Si se trata de una empresa en marcha, se debe disponer de los balances
generales y estados de pérdidas y ganancias de, por lo menos, los tres últimos
ejercicios. Cuando la empresa hasta ahora comienza, se debe disponer de los
datos suficientes para elaborar un balance de iniciación. Dicho balances, por
lo general, se presentan como sigue, cuando los aportes iniciales de capital se
hacen en efectivo:
ACTIVO
PASIVO
Y PATRIMONIO
Caja
$100
Capital
$100
No obstante, los socios de una compañía podrían hacer aportes en bienes
diferentes al efectivo, caso en el cual el balance de iniciación podría ser,
por ejemplo:
ACTIVO
PASIVO
Y PATRIMONIO
Caja
Inventarios
Terreno y edificios
20
80
150
Capital
250
6.26.3.2 Bases para las Proyecciones
El analista o administrador financiero que quiera preparar unas
proyecciones financieras debe contar con bases suficientes que justifiquen el
valor asignado a todos y cada uno de los renglones de los estados financieros
proyectados.
La presentación de las bases debe formar parte del cuerpo de las
proyecciones, y éstas no puede evaluarse si no se cuenta con unas bases
claramente expuestas que sustenten cada una de las cifras.
Las bases de las proyecciones no pueden fundamentarse en simples
suposiciones, sino que deben ser cálculos profesionales basados en:
La situación económica general.
El estudio de mercado para los productos de la empresa
El análisis de la situación de la competencia
El estudio de las perspectivas del sector al cual pertenece la empresa
La tendencia histórica de los ingresos y egresos, si se trata de una
empresa en marcha.
Se deben formular las bases para todos los rubros de los estados
financieros que se proyectan (normalmente estado de pérdidas y ganancias,
presupuesto de caja y balance general), pero se considera absolutamente
indispensable establecer estimaciones muy claras y absolutamente indispensables
establecer estimaciones muy claras y discriminadas para cada una de las cifras
del estado de pérdidas y ganancias. Solamente podría obviarse, por innecesaria,
la sustentación de algunas cifras del balance general que no cambien de uno a
otro período como podría ser, en algunos de los casos, el capital, los activos
fijos, las valorizaciones, etc.
Plan
Semilla es un fondo que le permite formar un capital para cumplir sus metas:
vivienda, carro, viajes, estudios… En esta alternativa de inversión, con pacto
de permanencia de 12 meses, usted puede aportar periódicamente a través de
débitos automáticos de sus cuentas de ahorro o corrientes Bancolombia o
mediante aportes extraordinarios en cualquier momento.
Características
Montos
mínimos
Fondo
Apertura
Adiciones
Retiros
Parciales
Saldo Mínimo
Plan Semilla
$50,000
$50,000
$50,000
$50,000
Modalidades
de adiciones
·Débito automático: usted autoriza a para que
realice el débito mensual de su cuenta de ahorros o corriente Bancolombia.
·Adiciones extraordinarias: usted puede
realizar adiciones a su Plan Semilla en el momento que desee. Estas se pueden
realizar en las oficinas Bancolombia, Fiduciaria Bancolombia o Valores
Bancolombia, la Sucursal Virtual Personas Bancolombia, la Sucursal Virtual
Bancolombia en el Celular, la Sucursal Virtual Empresas Bancolombia o la
Sucursal Telefónica Bancolombia.
·Las adiciones que realice a su Plan Semilla
desde su cuenta de ahorros o corriente Bancolombia no generan cobro de
4x1000.
Inversión
y prorrogas automáticas
·El plazo mínimo de su inversión es de 12
meses.
·Si pasados dos días luego del vencimiento de
su inversión usted no decide realizar retiros o cancelar su inversión, ésta se
prorrogará automáticamente (capital + rendimientos) por 12 meses y así
sucesivamente, hasta que decida cancelarla definitivamente.
Planifique su Ahorro para Estudio a través de
Plan Semilla
Fiduciaria Bancolombia en su firme propósito
de ser su asesor para ganar, pone a su disposición la herramienta
Planifique su Ahorro para Estudio a través de Plan Semilla, mediante la
cual usted podrá estimar la cantidad periódica a ahorrar en la Cartera
Colectiva Abierta Plan Semilla, con el objeto de alcanzar una suma final,
la cual puede ser destinada para educación, o cualquier otra meta de
ahorro propuesta.
Información Básica
¿Cuánto tiempo le falta a su hijo o
beneficiario para ingresar a la Universidad? (años)
Años
¿En cuál Universidad le gustaría que
estudiara?
Duración de la carrera (semestres)
Valor promedio actual del semestre en la
Universidad elegida
¿Cuál sería la inversión inicial?
Periodicidad del Ahorro
Tipo de Cuota
Incremento
estimado anual de los costos educativos
%
Rendimiento anual estimado de la Cartera
Colectiva
%
¿Con este ahorro que porcentaje del
estudio de su hijo o beneficiario desea cubrir?
%
Resultados
Universidad:
Medellín - Universidad Eafit
Valor
estimado del semestre al iniciar estudios (dentro de 5 años)
$59,641,492
Inversión
total estimada al día de hoy:
$1,523,691,388
Cuota
de ahorro fija mensual por año
CUENTA DE AHORROS
DESCRIPCION
Es una Cuenta de Ahorros con liquidez inmediata, genera intereses sobre su
saldo diario
Características
Cobro de la cuota de manejo de la Tarjeta Débito al
50%.
Rentabilidad: tasa de interés de política fijada
por el Banco, que incrementa con el saldo
La puedes adquirir en las sucursales físicas del
Banco a nivel nacional.
Monto mínimo de apertura: $100.000.
Saldo mínimo: $10.000.
Con la tarjeta débito puedes realizar cuatro (4)
retiros gratis al mes por cajero propio, a partir del quinto retiro, tiene
cobro de retiro adicional por cajero.
Con la tarjeta débito puedes realizar dos (2)
retiros gratis al mes por sucursal (Pin Pad).
Beneficios
Tiene a su disposición gran variedad de canales
para tener acceso inmediato a sus recursos: Banca Móvil, Sucursal Virtual
(Internet), Sucursal Telefónica, Sucursal Tradicional, PAC Electrónico y
Cajeros.
A través de la Sucursal Virtual, realice consultas
y transferencias al mismo titular sin costo.
Efectúe sus pagos en POS sin costo.
Disfrute del servicio en horario extendido.
Usted cuenta con nuestra amplia red de cajeros.
Si usted tiene Cuenta Corriente y Ahorros Bancolombia
puede hacer uso de su dinero con la tarjeta Bancolombia MasterCard. Si usted
sólo tiene cuenta de ahorros, tiene acceso a la Tarjeta Bancolombia Débito
Maestro.
A través de su cuenta de ahorros, puede acceder a
un portafolio amplio de productos.
Utilice el Débito Automático para pagos de créditos
personales, AudioPréstamo, Tarjetas de Crédito y pagos preautorizados (colegio,
guardería, servicios públicos).
Usted puede hacer consignaciones y retiros de
fondos a nivel nacional en la red de sucursales.
Si usted lo solicita puede obtener el extracto
trimestral o mensual.
Las
Acciones son títulos que de propiedad de carácter negociable representativos de
una parte del patrimonio de una sociedad que otorgan a sus titulares derechos
patrimoniales o económicos y derechos políticos.
Las
acciones se podrán clasificar en acciones ordinarias, acciones preferenciales y
acciones privilegiadas.
Características
·Son
papeles de renta variable, es decir, que usted como inversionista no puede
predecir su rentabilidad con anticipación.
·Son
activos de alto riesgo debido a la incertidumbre del comportamiento futuro del
precio de la Acción.
·Genera
altas rentabilidades e igualmente presenta altas volatilidades.
Recomendaciones
para realizar una inversión en Acciones:
·Invierta
en Acciones de alta bursatilidad, es decir, aquellas que se negocian fácilmente
(esto depende de su perfil).
·Para
disminuir el riesgo le recomendamos conformar un portafolio con diferentes
emisores.
·Tenga en
cuenta que el precio de las Acciones depende de varios factores:
- Oferta y demanda del mercado
- Resultados financieros de las sociedades emisoras
- Planes futuros de las compañías
- Medidas gubernamentales
- Dividendos
- Entorno macroeconómico.
Las
ganancias generadas en la venta de Acciones, son ingresos no constitutivos
de renta ni ganancia ocasional, así como los dividendos pagados por las
compañías inscritas en bolsa, siempre y cuando dichos dividendos hayan pagado
impuestos en cabeza de la sociedad que los distribuyó.
Inversiones
en compra de Acciones
Si decide invertir su dinero en Acciones, debe elaborar conjuntamente con su
asesor financiero un portafolio de inversión, teniendo en cuenta el monto a
colocar, tipo de emisor y porcentaje de Acciones a adquirir por cada sector de
la economía, eligiendo el que más se ajuste a sus preferencias y expectativas.
Después de adquirir las Acciones, Valores Bancolombia le envía una factura con
la liquidación de la Bolsa de Valores de Colombia la cual certifica su
inversión.
Venta de
Acciones
Se realiza de acuerdo con la oferta y demanda del mercado y su necesidad de
recursos.
Una vez se ejecuta la venta, Valores Bancolombia consigna el valor de la
operación en la cuenta que usted indique, así hace más fácil sus operaciones.
La venta y compra de Acciones se cumple a los tres días hábiles siguientes de
realizar la operación.
Riesgos
asociados a la inversión
El inversionista en renta variable incurre en riesgo emisor o crediticio,
riesgo liquidez y en riesgo contraparte
Beneficios
·Algunas
gozan de dividendo.
·Valores
Bancolombia le ofrece en forma segura y confiable la custodia y administración
de toda clase de títulos valores inscritos en el Registro Nacional de Valores e
Intermediarios. Este servicio se ofrece a través de Depósitos Centralizados de
Valores: Deceval.
·Usted no
tiene que preocuparse por las fechas de pago de cualquiera de los beneficios
económicos de sus inversiones, como intereses de capital o dividendos, porque
Valores Bancolombia realiza todas las gestiones con el fin de pagarlos o
invertirlos de acuerdo con sus instrucciones.
·Reduce
los riesgos de clonación o robo de sus títulos.
·Mayor
agilidad para la venta total o parcial de sus títulos.
Tasas
Depende
del comportamiento del activo en el mercado.
